Treynor Indice Investopedia Forex

Treynor Indice definizione di Indice Treynor Una misura della performance corretta per il rischio di un portafoglio di investimento. L'Indice Treynor misura un portafogli eccesso di ritorno per unità di rischio, utilizzando beta come il rischio misurare il più alto questo numero, maggiore rendimento in eccesso generato dal portafoglio. L'indice è stato sviluppato da economista Jack Treynor. SMONTAGGIO Indice Treynor Come l'indice di Sharpe - che utilizza la deviazione standard, piuttosto che beta come misura di rischio - la premessa fondamentale dietro l'Indice Treynor è che la performance degli investimenti deve essere regolata per il rischio, al fine di dare un'immagine precisa delle prestazioni. Per esempio, supponiamo Portfolio Manager Un raggiunge un rendimento del portafoglio di 8 in un dato anno, quando il tasso privo di rischio di rendimento è 5 il portafoglio aveva un beta di 1.5. Nello stesso anno, Portfolio Manager B ha conseguito un rendimento del portafoglio di 7, con un beta portafoglio di 0,8. L'indice Treynor è quindi 2.0 per A, e 2.5 per B. Mentre Portfolio Manager Un superato le prestazioni B di un punto percentuale, Portfolio Manager B in realtà ha avuto la migliore performance su un rapporto basis. Treynor aggiustata per il rischio SMONTAGGIO Rapporto di Treynor In sostanza, il rapporto di Treynor è una misura corretta per il rischio di un ritorno, in base al rischio sistematico. Si tratta di una metrica di efficienza che fa uso del rapporto che esiste tra rischio e rendimento corretto per il rischio annualizzato. Sharpe Ratio I Treynor condivide rapporto similitudini con l'indice di Sharpe. La differenza tra le due metriche è che il rapporto Treynor utilizza beta o rischio di mercato, per misurare la volatilità invece di usare rischio totale (deviazione standard). Come il rapporto di Treynor Funziona In ultima analisi, il rapporto cerca di misurare il successo di un investimento è nel fornire agli investitori un risarcimento, con la considerazione per gli investimenti a livello intrinseco di rischio. Il rapporto di Treynor è legato alla versione beta che è, la sensibilità di un investimento ai movimenti sul mercato per giudicare il rischio. Il rapporto di Treynor si basa sulla premessa che rischio inerente a tutto il mercato (come rappresentato dalla beta) devono essere penalizzati, perché la diversificazione non rimuoverlo. Quando il valore del rapporto Treynor è alto, è un'indicazione che un investitore ha generato rendimenti elevati su ciascuno dei rischi di mercato che ha preso. Il rapporto di Treynor consente una comprensione di come ogni investimento all'interno di un portafoglio sta eseguendo. Dà anche l'investitore un'idea di come in modo efficiente il capitale viene utilizzato. Limitazioni Il rapporto di Treynor non include alcun valore aggiunto ottenuto dalla gestione attiva del portafoglio. Si tratta semplicemente di un criterio di classifica. Un elenco di portafogli ordinati in base al rapporto Treynor è utile solo quando i portafogli considerati sono in realtà sub-portafogli di una più grande, portafoglio completamente diversificato. In caso contrario, i portafogli con vari rischio totale, ma il rischio sistematico identici, saranno classificate o valutato esattamente lo stesso. Un altro punto debole del rapporto di Treynor è la sua natura retrospettiva. Gli investimenti saranno quasi inevitabilmente eseguire in modo diverso in futuro di quanto hanno fatto in passato. Ad esempio, un archivio portando un beta di 2 non sarà tipicamente due volte più volatile mercato indefinitamente. Per lo stesso motivo, un portafoglio cant essere prevede di generare 12 rendimenti nel prossimo decennio tutti perché ha generato 12 rendimenti nel corso degli ultimi 10 anni.